及清洁能源这一高成长赛道中，能将技术先发优势转化为持续的订单与利润，并借力核电重启与海外拓展，开辟确定性的
成熟期。需求与高耗能行业景气度挂钩。成长逻辑在于存量替换、技术升级及依托品牌优势提升市场份额。
快速成长期。未来3年利润弹性逻辑：1.量增：国内风光大基地配储（尤其光热）加速；火电改造、零碳园区等新场景落地。2.利润率提升：随项目规模化、标准化及订单质量管控，毛利率有望提升。
驱动公司未来3-5年业绩增长与估值重塑的核心引擎，是向能源解决方案服务商转型的关键。
导入期与布局期。核电：已供货多年，加大布局。SOFC：远期技术储备。财务短期贡献小，潜在市场空间巨大。
1.下游渗透率提升：国内光热发电装机规模化。2.单项目价值量提升：从设备供应向EPC总包、运营延伸。3.新场景突破：每个成功的大型火电改造项目都具有行业标杆意义。
1. 获取更多核电设备订单资质与份额。2. SOFC关键技术突破和降本。
创始人背景与基因：前身为老牌国企，后加入西子电梯集团，兼具重装备制造基因与市场化民营机制。团队稳定性与激励：2025年9月，实际控制人王克飞进行了增持，显示长期信心。研发投入与聚焦：研发投入聚焦于熔盐储能、核电、SOFC等成长及孵化业务，方向明确。成果转化率：较高。熔盐储能技术已从光热成功拓展至火电灵活性改造；核电领域合作深化。
融资与现金流：2025年完成可转债转股。2025年经营现金流显著改善，造血能力在提升。投资回报与倾向：历史ROIC水平一般（2024年为7.36%）。管理层再投资倾向明显，热衷于通过布局新赛道（如SOFC、核电）寻求长期增长，属长期战略导向型。历史诚信与投资记录：暂无重大诚信瑕疵。对外投资如参股臻泰能源（SOFC）属前瞻性技术布局，尚未产生显著财务回报。
毛利率：19.34%(2025Q3累计)，持续提高。净利率：5.21%(2025Q3累计)。扣非净利润大幅增加，出现拐点向上迹象。
高质量的“剪刀差”收敛：毛利率提升的同时，因加强应收账款与存货管理，资产减值损失减少，推动扣非净利润大幅增长。这表明利润改善源于内部经营质量提升。
资产负债率：约67.49%(2025Q1，后续因可转债转股可能下降)。有息负债率：极低，约3.85% (2024年)。流动比率：1.32 (2024年)。
资产负债率偏高，但有息负债率极低，主要负债为经营性的应付款项和预收账款，反映出在产业链中具备一定的议价能力，财务风险可控。
应收账款周转：严重偏高。2024年应收账款/利润比达342.18%，是主要风险点。存货周转：存货/营收比为23.13%(2024年)，相对正常。
应收账款管理是最大短板⚠️，严重占用营运资金。公司已意识到并取得改善，是关键观察点。存货水平与订单式生产模式匹配。
财务韧性测试：模拟营收下降30%，毛利率承压，但极低的有息负债率意味着刚性利息支出压力小。最大风险在于，若行业下行导致客户付款条件恶化，高企的应收账款可能面临坏账风险，冲击现金流。
路线图清晰，聚焦“熔盐储能+”战略。以光热发电为核心起点，横向拓展至火电灵活性改造、零碳园区，纵向深化核电融合应用，并前瞻布局SOFC。
过往并购整合需具体分析。合作模式偏向“技术互补与市场协同”，例如与清华大学、中广核在核电领域合作。
增长目标：提升订单质量、提高毛利率，并在光热、核电等增量市场获取份额。国际化：战略是“市场拓展”，提升优势产品（如燃机余热锅炉）的国际市场占有率。暂无海外生产基地，业务集中在“一带一路”地区。
未来3年增长预计主要来自内生。解决方案（熔盐储能）是最大内生变量（市占率提升+场景拓展）；核电设备是重要的内生增量补充；海外市场是外生拓展。
优势：熔盐储能系统的先发工程经验和全产业链布局，构建了高know-how壁垒。余热锅炉有规模和品牌优势。劣势：在核电主设备领域份额较小；SOFC商业化进程落后于国际领先企业。
在长时储能（尤其熔盐技术）赛道，其工程化先发优势和已验证的项目业绩，带来了较高的成长确定性。
优势：在手订单充沛 (61.19亿元)，光热示范项目经验行业领先，火电改造已有成功标杆。劣势：解决方案业务毛利率处于爬坡阶段，盈利能力的稳定性有待更多项目验证。
优势：有息负债率极低，现金相对充裕。劣势：应收账款周转效率是主要短板，拉低了整体ROIC水平。
财务稳健性（安全边际）：资产负债表相对扎实（低有息负债），盈利出现改善拐点，提供一定安全边际。但高应收账款是悬顶之剑，是安全边际的主要漏洞。
优势：短期成长能见度高，绑定国内光热发电和火电改造建设周期。长期有核电和SOFC作为期权。
成长确定性与投资价值：市场可能尚未充分定价其从“光热配套”向“多场景长时储能解决方案龙头”跃迁的潜力。投资逻辑是：在赛道爆发初期，投资具有最强工程化落地经验和明确订单驱动的标的。
这不是单纯的专利壁垒，而是通过十余年、参与17个示范项目积累的复杂系统集成经验、运行数据和故障解决方案库。从实验室到大型工程的实践，构成了难以复制的工程化诀窍（Know-how）壁垒。
在重资产、高安全要求的能源行业，成功历史业绩是最好的信任状。为核电等高端领域供货的资质和业绩，本身就是强大的准入壁垒。
在余热锅炉这个利基市场，其规模和品牌优势有助于获取优质订单，形成成本与经验的良性循环，支撑其向新业务导流客户和资源。
需求源自“双碳”目标下电网对长时、大容量储能的结构性刚性需求，以及工业零碳化的不可逆趋势。光热、火电改造、工业供热均是长达十年以上的赛道。
核心业务毛利率有提升逻辑。但最大的“积雪”漏洞在于应收账款，严重影响了利润的现金转化效率。2025年的改善是积极信号，需持续验证。
核心的工程化经验护城河具备自我强化特性：项目越多，数据越丰富，系统优化能力越强，成本越低，越容易获得新订单，形成飞轮效应。
长时储能赛道处于爆发成长早期，技术路线尚未固化。竞争目前以差异化解决方案竞争为主。公司作为细分技术路线龙头，有望享受行业增长和集中度提升的双重红利。
股价联动板块：与“储能”（特别是光热储能）、 “核电”、 “节能环保”、 “高端装备”板块高度联动，对能源政策、风光大基地项目招标等信息敏感。
近日，武汉市公安局黄陂区分局连破多起非法储存、销售、运输烟花爆竹案件，查获非法储存的烟花爆竹5668件，涉案金额达40余万元。
进入2月，我市仍处于呼吸道传染病和诺如病毒所致感染性腹泻等肠道传染病的高发期，市疾控中心特别提醒市民，在欢度新春佳节的同时，需重点关注流感、新冠感染、诺如病毒感染所致感染性腹泻、食源性疾病的发生，同时，注意防范燃煤和燃气使用不当引发的非职业性一氧化碳中毒。
来源：台州晚报 年关将至 一些不法分子蠢蠢欲动 竟动起了非法贩卖“笑气”的歪脑筋 殊不知 这无异于在群众身边埋下“定时炸弹” 严重危害社会公共安全 近日，仙居公安成功破获一起非法贩卖“笑气”案件。仙居公安禁毒大队民警在工作中发现，一辆从宁波开往仙居的货运车涉嫌非法运输危险化学品。
据央视网消息，日本内阁府2月2日宣布从南鸟岛海域成功采掘到稀土泥，并表示若实验成功，日本有望于2027年2月启动商业采矿。
2月3日，漯河市八届人大常委会第二十七次会议召开。会议审议并表决通过了有关人事任命议案。决定任命：刘志辉为市人民政府副市长。任命：王振甫为市人大财政经济预算委员会副主任委员；张炜扬、李延恒为市人大教育科学文化卫生委员会副主任委员。
哈尔滨音乐学院党委副书记、工会主席刘东兴涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。
该案件是《河南省“百吨王”货车违法超限超载举报奖励实施细则》实施以来，郑州市首例依据群众举报线索查获的“百吨王”违法行为，标志着“社会共治、全民监督”的治超新机制取得显著成效。
来源：浙江消防 春节的脚步悄然走近 烟花爆竹这枚年味的“标配”符号 早已和新春的喜庆气息密不可分 岁末年初是烟花爆竹销售旺季 部分个人及商户为牟取私利 在未取得相关资质的情况下非法储存烟花爆竹给公共安全埋下极大隐患农田集装箱暗藏玄机近日 杭州市富阳区东洲派出所民辅警 在辖区村社开
近日，瓦房店市鞭炮烟花公司因在经营许可证规定的仓库以外违规储存烟花爆竹，被瓦房店市应急管理局依法处以罚款2万元的行政处罚。根据瓦房店市应急管理局出具的行政处罚决定书（(瓦)应急罚〔2026〕6301号），此次被处罚的主体为瓦房店市鞭炮烟花公司。
最近有消息说，菲律宾在南海划了个军事演习区，连中国黄岩岛也算进去了，说白了，这就是在侵犯中国的领海、领土和领空，中国在主权问题上，从来都不会让步，肯定要坚决反击。
